在这个前所未有的时期，墨西哥的私募股权行业正面临着巨大的挑战，因为它所在的新兴市场在过去几年里一直处于低增长水平。2019冠状病毒病危机提高了应对挑战的门槛，需要为更糟糕的情况做好准备;然而，这也可能为该行业带来新的机遇。
亿康先达从私人股本我们将于2020年4月14日在墨西哥举行虚拟会议，分享他们在2019冠状病毒病危机后的观点。与会者发现了墨西哥与发达国家现实的重要差异。大家一致认为，不幸的是，最糟糕的情况还在后面。
未来60至90天将是确定实际影响的关键。预计2020年国内生产总值(GDP)增长将受到7%至10%的负面影响，经济复苏可能会缓慢(约14-18个月)。讨论的中心议题围绕着尽可能地维持就业、防止金融体系出现流动性危机，以及与监管机构和政府建立更密切的对话。
维持就业和支持经济弱势群体
与会者一致认为，目前短期内的首要任务是维持投资组合公司的就业，并确保有足够的流动性来度过未来的艰难时期。在墨西哥，维持工作安全的社会和政府压力非常大。尽早与工会和员工就避免裁员的替代机制(例如，临时工资折扣，提前休假等)进行沟通和合作变得至关重要。
在考虑立即裁员之前，与会者一致认为，最好从高层开始暂时减薪，并尽量保护那些经济上最脆弱的人。一位领导人表示:“我们必须明智地行动，走在政府或社会期望的前面。”此外，在公司内部有效地和制度地沟通这些措施，管理负面社交媒体的潜在威胁，并通过首席执行官引导这些沟通是极其重要的。
做最坏的打算
最有可能出现的情况是经济缓慢而渐进地复苏。Covid-19的治疗方法和疫苗预计不会很快宣布，因此劳动力将逐步回归(通过Covid-19免疫认证的员工将首先回归)。这将对消费支出产生影响，从而限制企业(尤其是中小企业)能够产生的现金流。
政府宣布的经济刺激措施将不足以引发可能持续14至18个月的经济低迷。“我们只是看到了冰山一角，”一位与会者分享道。经济低迷还可能导致犯罪率上升和社会结构恶化。”对企业而言，确保流动性和获得信贷额度至关重要。虽然政府已开始通过其开发银行分散一些流动性，但速度相当缓慢，大多数中小企业不具备获得此类资金的资格。
一些不同寻常的机会
在这种低增长的环境下，墨西哥的PE将更多地是一种“特殊情况”的投资。系统中缺乏流动性将淹没许多中小企业，而收购优质投资组合或基本面良好的公司的机会可能会出现。
此外，这也可能是私募股权公司的一个历史性机遇。基本面稳健、但需要流动性或多元化的中小企业，可能更愿意以具有吸引力的估值水平向私募股权投资公司出售重要股权。
数字化的弹性
某些高科技投资组合公司和数字初创企业从这场危机中受益。软银效应(该公司最近承诺在墨西哥和拉丁美洲投入大量资金)将有助于维持选定公司和行业的流动性。例如，一旦引发流动性危机，专注于中小企业的金融科技公司可能会遭受损失，特别是那些资本水平较低的企业。不过，一些投资银行可能会伸出援手，以自己的特殊情况填补空缺。
数字企业应该能够保持其可变成本基础和较低员工数量水平的优势，这将使它们在危机中更具弹性。数字领域的机会可能集中在消费信贷、健康、安全和网络安全方面。潜在的赢家将是那些继续专注于数字产品开发以在危机后变得更强大的企业。
政府与私营部门的公开对话
墨西哥政府仍有一些回旋余地，当现实出现时，最终可能会改善经济激励措施。当地养老基金(Afores)和外国投资将不会成为私募股权行业新的流动性来源。这需要加快财政政策刺激，并将更广泛的中小企业纳入经济救助计划。
与会者一致认为，与监管机构和政府保持密切和诚实的对话是至关重要的。通过平行金融体系确保企业和中小企业的流动性充分分散，将大大减少危机的负面影响。
在会议期间，所有与会者都表现出了高度的合作精神(“我们同舟共济”)，分享想法和联系，探索相互支持的新途径。
