继任计划是你最好的防御行动
无论好坏,激进分子现在投资者生态学的重要球员,与越来越多的成功记录改变董事会的组成。亿康先达,我们确定了58起投资者行动主义对标准普尔500家公司在过去的两年里。其中,16竞赛涉及改变董事会组成,敦促“不”投票管理提名的董事会或提议,或威胁要提出,另一个石板。的,只有六个结论有利于管理,造成维权石板被撤销前投票或投票管理的胜利。
毫不奇怪的是,许多董事会评估计划应对积极石板这个代理的季节。然而,一般来说,只有两种可能的课程委员会可以采取的行动。一条路径是接受激进的现实审视和构建到提名委员会正在进行的工作。提名委员会需要用客观的眼睛)看董事会并确定其成分可能会给一个积极分子如何立足,如导演明显长任期或董事的经验是中饱私囊,对公司的业务和战略方向。董事的提名委员会必须设计一个标识的继任计划,培养和选举候选人所需的能力。这样做并不是一个保证反对激进的行动,但有一个精心挑选的董事会与相关背景和视角利用剥夺了积极分子的一个清晰的弱点。
因为董事会席位将断断续续,因为竞争是如此之高,完全执行这个策略可能需要数年。与此同时,一个维权投资者很可能决定提出自己的石板。当这种情况发生时,提名委员会必须转向高齿轮。16的维权行动涉及改变董事会组成、运动中位数长度被发现只有77日子11周从最初宣布的决议。其中六16计划总结在不到一个月。
当然,该公司可以坚持目前的石板,希望它收到必要的选票。但是一旦活动人士的心中播下怀疑的种子其他投资者,事件表明,改变或多或少是注定的。它只是一个物质的变化将获胜。
因为时间就是生命在面对一个激进的石板,董事会有责任为震动可能先于密切关注这样一个行动。围困董事会可能会感到措手不及,但成功的激进分子袭击很少出来的蓝色。七的公司受到投资者行动主义在董事会组成项目的目标不止一个组。例如,尽管右舷的杰夫史密斯可能取代了达顿板,动荡只遵循一个初始从巴林顿Capital Group齐射。一旦董事会的感觉,它的对象是激进的兴趣,它需要迅速采取行动,检查其成分和重塑。
加入战斗时,董事会必须确保他们做两件事。首先,他们必须超越通常的网络识别新董事候选人。扩大网络更容易让董事会利用候选人与更广泛的观点和经验。此外,更广泛的候选人(和联系候选人)是至关重要的,如果一个公司能快速组装一个石板,看起来不快速组装。
一旦公司有其提名,然后它必须说服投资者社会给予的支持。这是特别有用借鉴活动家剧本。活动家知道无论多好他们的石板,他们真正的力量在于能力影响大多数投资者。因此,最好的活动人士也最好的沟通者。他们确保它们所讲述的故事是明确和令人信服地然后告诉这个故事。如果管理层一直不到成功,那是因为他们已经在法院智胜一筹的投资者的意见。管理必须确保它们所讲述的故事关于他们石板比这更令人信服的提出支持激进的候选人,并与相同的能量必须被告知和清晰。
底线是,提名委员会必须建立强大的董事继任计划,导致董事会显然是相关业务面临的挑战和机遇。他们唯一的选择是是否先发制人和充裕的时间,或者相反,他们回到墙上时钟的滴答声了。
这篇文章最初发表在协会执行董事会议室情报(2015年6月11日),是在这个网站上转载许可的杂志。
