一家大型广告公司对合并与另一个积极接洽,小公司援引业内整合趋势的驱动策略。
不知道维权,广告公司内部已经被认为是组合,预测一个激进的提议关于合并可能会出现。
公司的管理层主动探索收购的可能性;一个重要的一步来帮助减轻积极影响。
这个代理的季节,而不是想办法击退积极提议,考虑一个违反直觉的策略:接受积极的心态。
虽然有2018年的维权建议总数较少,在其客户信律师事务所Gibson Dunn说股东提议发展,平均支持提案投票增加了将近4个基点,至32.7%。带走:投资者适应维权主题,渐渐地,他们喜欢他们所听到的。
激进的提议一直被视为抵制,甚至恐惧,但新菌株的思维已经成为辩论的一部分。董事会现在看着维权主题,激励自己的行动——既是进攻和防御策略。
拥抱积极思考不再被认为是禁忌,证实了哈佛法学院论坛的一份报告对公司治理和金融监管。事实上,这样做可能是一个重要的战略举措,因为它显示了潜在的积极分子,”治理的光谱热按钮被公司深思熟虑的方式解决。占用了这个挑战是最好的准备和防御行动”。
在大型广告公司中,董事会能回答“不”合并。所以当积极分子提出,突出公司可以自信地回答,“继续,如果你喜欢。我们已经探索了这我们知道他们不感兴趣。”By proactively exploring the merger themselves, the stress and conflict of dealing with an activist proposal was avoided.
破坏活动冲突,考虑几个关键步骤。
首先,需要一个激进的观点的价值屏幕。是该公司尽一切努力为股东提取价值没有稀释的业务吗?有其他途径,该公司应该考虑吗?这可能需要问问题,挑战的既定计划首席执行官并最终新途径可能被拒绝。不过,通过问问题,探索问题,董事会可能会有信心去面对与积极的建议。
此外,要积极主动在评估风险。之前问问自己困难的问题风险积极要求他们给你。我们正在与一个CPG公司稳定和成功,但是他们完全依赖于两个关键自然资源为他们的产品。他们需要面对风险或积极的提议可能会挑战,公共和昂贵的。评估风险在一个董事会可以在这些变革时期特别具有挑战性。经常今天可能的董事会——一些从传统企业风险规避者和其他数字背景和用于冒着所有要破产了。这些潜在的分歧在风险承受能力的范围内必须制定董事会或一个激进分子可能会利用他们从外面。
最后,有一个公认的积极的参与策略。董事会必须有一个过程与活动人士以建设性的方式。很重要这是一个Board-wide通信过程——每个人都在黑板上需要唱同样的赞美诗集。
确保你的参与策略解决了关键活动家触发点:
- 有潜在价值的差距吗?
- 维权可以投票吗?
- 是我们的董事会组成与公司战略和利益相关者的期望?
这样做,这可能减少的机会,该公司成为一个目标。我们有一个主管告诉我们,一个维权方确信来处理一个问题没有一个代理战争。“我们让他们听,因为这不是他们第一次听到我们,”他说。
订婚策略的一个元素应该准备使用后积极显示兴趣——这是一个反建议。积极的进步并不总是值得一个完整的战斗。和倾听他们的问题和考虑的可能性,有时,激进分子可以是错误的或只是部分正确的。在这种情况下,一个深思熟虑的计数器的提议可能会平衡为股东和利益相关者都是最好的。
事实是,激进分子可能比一些批评者认为提供更多有价值的想法,拉里•芬克表示,贝莱德董事长兼首席执行长,他今年的年度致股东信中。他们要求公司锻炼领导更广泛的比董事会过去可能面临的问题,他说。”,他们是对的:一个公司的能力来管理社会和环境治理问题展示了领导能力和良好的治理,对于可持续发展至关重要,这就是为什么我们越来越多地将这些问题整合到我们的投资过程。”
但是没有需要等待一个昂贵的代理挑战面对这些主题。相反,内化的关键主题活动平台。觉得像是一位政治活动家和头部的挑战在它发生之前。以这种方式,董事会可以给投资者寻求在不牺牲指导公司向前发展的能力,避免混乱。扔的世界里转换和中断,这是一个机会,董事会接受更换思维,同时保持一个稳定的手在方向盘上。
本文首先出现在董事和董事会。查看原文在这里。
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